国际原油市场价格高位回落 各行业表现不一
燃油成本虽下降航空股仍难言利好
油价上涨时代,航空业是受创最重的板块之一。航油成本是航空公司最主要的成本,以国内三大航空公司为例,有机构按照2006年整体情况测算,油价每上涨100元,东航将会减少净利润2.2亿元,南航减少2.5亿元,国航减少1.8亿元。而油价每下降1%,东航每年的运营成本将节约4245万元。
本周三,原油期货价格持续下滑,国际油价近7周以来首度收于每桶125美元以下。但有分析人士认为,由于受到需求下滑和成本上升的两端挤压,今年上半年航空业将出现主业盈利的大幅下降或者亏损的大幅增加,三季度及全年业绩将大幅下降,油价下跌对国内航空业来说难言利好。
受国际油价持续下跌影响,本周二,反映美国航空业的全美航空板块指数暴涨了22%,是其历史最大单日涨幅。美国联合航空公司的母公司UAL的股价飙升了69%。
“油价下跌对交通运输的利好作用也不言而喻。国际油价下跌减少了航空公司的燃油成本,航空股将大幅受益。此前饱受油价上涨之苦的航空股将迎来超跌反弹的机会。”有分析人士认为,目前航空股走势相当稳健,上海航空、南方航空、海南航空等五大上市航空公司股价呈现上扬态势,短期投资机会呈现。特别是随着奥运会的临近,相关航空股将从中受益。
国际煤价受累回落煤炭股一蹶不振
“成也萧何、败也萧何”,在近期A股的热闹中,前期抗跌的煤炭板块留下了最寂寞的身影。周三,在国际油价大幅回落的刺激下,国内煤炭股跌幅最大,跌幅为3.66%。昨日,在两市上涨近3%的前提下,中煤能源、西山煤电、平煤天安等主要煤炭股表现平平。值得关注的是,至7月21日,秦皇岛煤炭价格连续11周创出新高。为何一边国内煤价不断上扬,这边煤炭股却一蹶不振呢?
今年以来,相对其他板块,煤炭股一直表现强势,抗跌性极强。东兴证券研究员谭可分析认为,煤价上涨是板块业绩增长的主要推动力。今年上半年,各煤种价格加速上涨,同比增幅均在50%以上,炼焦煤上涨幅度超过100%。
但是在国际油价下跌的背景下,国际煤价开始从高位回落。过去两周国际煤价急挫,而内地煤现货价却因夏季需求大而急升,内地煤价相对于国际煤价的折让已由逾三成大幅减少至一成多。远东证券表示,虽然国内煤炭价格仍在上涨,但国内煤炭股走势与国际煤炭价格相关性明显要高于与国内煤炭价格的相关性。也就是说,国内主力机构更关心与国际煤炭价格走势而非国内煤炭价格。
油价与金融地产“此跌彼涨”
此前油价大幅上涨,成为全球输入性通货膨胀的重要源头之一。中国也不例外,尽管我国对油价实施管制,但之前随着国际油价持续攀升,中国也不得不上调了成品油的价格。可见,我国也受到了由于油价高涨而带来的输入性通货膨胀“困扰”。
今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%。面对通胀的威胁,从紧的宏观调控政策一直“咬紧不放松”。今年以来,央行5次上调存款准备金率,目前已达17.5%的历史高位。同时,今年以来,各方对央行加息的预期从未停止。
然而,对宏观调控措施最为敏感的是金融、地产行业。反映在股市的相应板块上,金融地产股就“首当其冲”地受到宏观调控措施变动的影响。而宏调措施所紧盯的通胀情况,又在一定程度上“受制于”国际油价的变化,因而,国际油价就这样间接地影响着金融地产股的走势。
从昨天的股市来看,房地产板块又一次引领大盘放量上攻,金融板块也随即配合默契,市场高开低走后,最终由金融地产板块带动向上拉升,并且成交量明显放大。昨日,房地产板块整体涨幅达5.51%,而金融类整体涨幅也近5%。今年以来,国际油价的数次下挫调整,都带来A股的金融地产板块强势领涨。可见,油价跌,金融地产涨,至今已经被逐渐验证为“铁律”。
油价回落有助石化双雄提升业绩
虽然从48元回落的中国石油成为A股股民永远无法忘却的伤痛,但是作为“龙头中的龙头”,中国石油的动向对于A股未来的走势起着异常关键的作用。昨日受油价不断下挫、海外股市涨声不息、以及内地市场暖风频吹等多重因素影响,两市昨日上午最高冲至2888.27点和9901.25点；随着石化双雄跳水,有色、煤炭股的持续萎靡,股指开始震荡回落。好在石化双雄下午走稳,没有“影响大局”。在油价近期回落的影响下,石化双雄尤其是中石化又将如何表现?
“短空长多”是目前国际和国内对于油价动向的普遍看法。银河证券发布报告称,国际油价将在8-9月迎来难得的下跌时期,预计跌幅底线在100美元附近。主要原因是夏季用油高峰过后,冬季取暖油存储期还早,这一阶段国际石油库存增长,如果今年飓风活动并不厉害,石油价格必然下降。不过,此次下降只是阶段性下降,从长期角度讲,国际油价因远期供不应求的预期非常明确,长期油价趋势依然看涨。国泰君安证券也表示,目前的油价已中期见顶,在需求下降和美元反弹的推动下,油价的下跌还将继续,未来6个月油价将在低位徘徊,低点可至110美元/桶。但是长期随着需求的增长,仍看多油价。 |
