亚太地区资本市场格局生变 中国三大股票市场令人瞩目

   最近，由均富会计师行发布的《亚太区资本市场指南2008》。根据该机构连续7年对亚太区各股票市场情况的跟踪和分析，尤其是2005年至2007年之间区内21个最大股票市场的表现，认为2007年度中国主要资本市场，包括上海证券交易所、深圳证券交易所以及香港交易所，在指数、市值及流通量方面均取得令人鼓舞的增长，表现均优于本地区的其它证券交易所。

    均富会计师行审计部合伙人林鸿恩表示：“众所周知，在2008年上半年，全球主要股票市场下挫，而这三个股票市场的指数和市值也随之下跌，与全球宏观经济状况一致。但中国两个较新的市场———上海及深圳证券交易所过去三年的发展突出，有力奠定了其成为本地区集资中心的地位。这两个市场的高速发展，对全球资金流和推动国内经济增长均有深远影响。”

    在2007年，中国内地的新上市招股集资市场比美国更具规模，尤其是上海证券交易所，以去年的总市值计算更超越香港，成为中国最大以及亚太区第二大的股票市场。根据《亚太区资本市场指南2008》调查显示，亚太区内市场已出现重大的转变。

    尽管全球第二大的股票市场———日本东京证券交易所仍然是亚太区内最大的股票市场，但其地位正受到中国及印度这些新兴市场的冲击。受到日本国民生产总值增长缓慢的拖累，东京证券交易所的总市值由2006年12月的45840亿美元下降至2008年6月的40400亿美元。与此相比，中国国民生产总值高速增长、新上市招股集资活动屡破纪录及零售投资者的涌入，让中国各股票市场在亚太区内的排名进一步攀升至更高位置。 

    虽然2008年上半年资本市场出现回落，但截至2008年6月份的数据仍显示，深圳证券交易所的市值上升4倍，由2005年12月的1160亿美元上升至2008年6月的4890亿美元；而上海证券交易所更取得高达7倍的升幅，由2005年12月的2860亿美元上升至2008年6月的21000亿美元。

    对此，林鸿恩认为：“就长线而言，上海证券交易所看来已具备挑战日本东京证券交易所的条件，很有可能成为本地区内最大的股票市场，而深圳及香港交易所不论在市值、成交额及流通量方面均取得显著升幅。”

    同时，资本市场的增长也促进了中国内地的并购活动。从股票市场所筹集的资金，令国内的并购活动愈见频繁，各行业的龙头公司也担当着整合业界的牵头角色。

    如目前一些中国企业正积极收购北美及欧洲品牌以及销售渠道。且由于人民币升值，中资企业对收购海外业务变得更有信心。该研究报告还认为，中国的收购兼并活动拥有巨大潜力，大量前身是国有企业的公司持续增长及转型，使私营企业的整合活动变得活跃。

    林鸿恩表示：“虽然全球经济气候会发生可以预见及不可预测的改变，经济盛衰也不断循环，但中国经济的持续增长，将会对国内资本市场活动带来持续的正面影响。”